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全球環保涂料投資機會及水性涂料市場分析報告節選(3)
時間:2015-03-23 15:47來源:GEP Research 作者:GEP Research 點擊:
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全球環保涂料投資機會及水性涂料市場分析報告節選
我國水性涂料發展狀況
我國涂料行業因為起步較晚,技術相對落后,前期立法缺失等原因,國內涂料產品還是以溶劑型涂料為主,價格雖然低廉,但是質量較差,有機物含量高,毒性和危害較大,且綠色環保標準不過關,從而導致了國內涂料廠商的產品在市場上較難與國外廠商的優質產品競爭。
近幾年來,我國涂料工業發展迅猛,特別是住宅建設、能源交通和汽車工業的迅速崛起,帶動了建筑涂料、道路標志涂料、汽車涂料、防腐涂料和卷材涂料等市場需求的大幅增長。在2001-2012年之中,中國涂料的產量就從不到200萬噸飛躍至2014年的近1600萬噸,增長幅度驚人。與產量和消費潛力形成鮮明對比的是,國內涂料制造行業仍處于起步階段。
總體上看,中國涂料行業整體毛利率徘徊在15-20%的水平,近2000家涂料制造企業中知名品牌寥寥無幾。世界涂料50強中僅有2家中國企業,與國外先進的涂料企業相比,國內企業在經濟實力、產品質量、科研水平、管理基礎和市場營銷手段等個方面都還有相當差距。
圖:中國涂料成品結構比例變化
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資料來源: GEP Research
中國水性涂料的開端是從1996 年德國都芳水性木器涂料進入中國市場開始,當時水性涂料占比較少,市場空間較小,2003 年,在廣東深圳,一家叫做漆寶化工的企業推出的純環保水性木器漆“水清漆寶”,是國內最早自主生產水性涂料的產品之一。盡管企業由于基礎工作不足而夭折,但是它拉開了中國水性涂料發展的序幕。
圖:涂料產業鏈
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資料來源: GEP Research
涂料行業的上游主要是化工行業,下游為建筑業,汽車工業等行業,下游行業的景氣度決定了涂料行業的的增長發展狀況,根據水性涂料的用途,水性涂料的主要應用分布在汽車,建筑和家具這三塊。
在我們之前的環保涂料投資機會報告中,已經從粉末涂料的視角已經分析了汽車行業和建材行業的發展對涂料行業的影響,汽車行業雖然增速開始下滑,但是人均汽車保有量還較低,未來發展前景較為廣闊,而且由環保需求帶動的新能源汽車的推廣也會推動水性涂料發展應用。近幾年雖然在房地產調控的大背景下,建材行業的同比增長依然保持在20%左右的較高水平,同粉末涂料類似,水性涂料在建材行業的應用占比也不高,所以我們認為,未來水性涂料在建材行業的應用同樣將會進一步拓展。
另外二次裝修將會是水性木器漆市場開發的一個良機。從美國市場的經驗來看,二次裝修是美國水性涂料市場的一個非常巨大的推動力,在目前的中國市場和美國市場一樣,隨著中國過去十年的房地產市場的高度發展,在不遠的將來存在著非常巨大的二次裝修市場,屆時由于房屋已經處于使用狀態所以不同房屋的首次裝修,二次裝修需要非??焖俚纳⑷パb修涂料釋放的異味,而這正是水性涂料的優勢所在,從VOC的角度來看,二次裝修的消費者會對涂料的環保和危害性提出更為嚴格的要求,從而水性涂料得以絕佳的發展機會。
水性涂料:規模展望
自從1996年德國都芳水性木器涂料進入中國市場,水性涂料在中國已經有了將近20的年歷史。2001年至2014年這14年間,我國涂料產量年復合增長率為20.38%。我國2014年產量為1648.2萬噸,已經達到了涂料行業十二五規劃產量的要求,預計涂料行業十三五規劃仍將保持十二五規劃的10%產量增速。
圖:我國涂料行業產量及預測
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資料來源: GEP Research
表3:水性涂料推廣的限制逐漸改變
資料來源: GEP Research
目前水性涂料的市場份額占整個涂料行業比例在39%,遠遠低于歐美等地區60%以上的比例。隨2014年7月1日,環保部正式實施《環境標志產品技術要求水性涂料》,由新的HJ2537-2014標準代替已經執行10年的HJ/T201-2005標準。新標準提高了對揮發性有機化合物(VOC)以及苯、甲苯、二甲苯、乙苯總量的限量要求,同時增加了對乙二醇醚及其酯類物質的限量要求。我們認為在新的環保標準下水性涂料的發展將迎來一段較高速度增長時期。
假定從2014開始,接下來5年,水性涂料的市場份額從39%開始,增長達到60%,每年按4-5%的增長,根據我國涂料產量的預測,我們可以做一個我國水性漆涂料的產量如下表。
表4:水性涂料規模彈性分析
資料來源: GEP Research
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