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上海環(huán)境:“2+4”戰(zhàn)略已定 城市環(huán)境綜合服務(wù)商加速起航(2)

時(shí)間:2017-11-07 16:23來源:www.bbm3k.cn 作者:華泰證券 點(diǎn)擊:
【摘要】公司“2+4”戰(zhàn)略定位清晰,積極拓展“污泥+危廢+餐廚+土壤修復(fù)”四大領(lǐng)域,市政污泥市場前景廣闊,公司已擁有總計(jì)產(chǎn)能490噸/日的3個(gè)處置項(xiàng)目,期待未來拓展;危廢領(lǐng)域資質(zhì)產(chǎn)能亟待挖掘,公司運(yùn)營的固廢處置中心壟斷上海醫(yī)廢牌照,同時(shí)醫(yī)廢可能提價(jià),未來有望增厚公司業(yè)績;餐廚垃圾供需缺口較大,將充分受益行業(yè)需求釋放;土壤修復(fù)是當(dāng)前環(huán)保熱點(diǎn),行業(yè)參與者稀缺,公司布局進(jìn)程加速。

圖表目錄

圖表1:公司歷史沿革.5

圖表2:公司重組歷程.5

圖表3:上海環(huán)境與實(shí)際控制人之間的股權(quán)關(guān)系(截至2017年6月30日)6

圖表4:上海環(huán)境“2+4”戰(zhàn)略.6

圖表5:2014-2017H1上海環(huán)境營業(yè)收入情況(億元).7

圖表6:2014-2017H1上海環(huán)境歸母凈利潤情況(億元).7

圖表7:固廢與污水處理收入占比超65%(2016).7

圖表8:固廢與污水處理毛利潤貢獻(xiàn)近80%(2016)7

圖表9:主營收入按地區(qū)分布情況(2016).8

圖表10:毛利潤按地區(qū)分布情況(2016).8

圖表11:上海環(huán)境分部收入(百萬元).8

圖表12:上海環(huán)境分業(yè)務(wù)毛利率情況.8

圖表13:分業(yè)務(wù)收入增速.9

圖表14:上海環(huán)境營業(yè)總成本與增速(百萬元).9

圖表15:上海環(huán)境營業(yè)支出情況(百萬元)9

圖表16:多項(xiàng)政策鼓勵(lì)垃圾焚燒10

圖表17:三種垃圾處理方式對比10

圖表18:我國城市垃圾處理情況11

圖表19:城鎮(zhèn)生活垃圾處理設(shè)施規(guī)模結(jié)構(gòu)(2015)(萬噸/日).11

圖表20:城鎮(zhèn)生活垃圾處理設(shè)施規(guī)模結(jié)構(gòu)(2020目標(biāo))(萬噸/日).11

圖表21:垃圾焚燒處理能力持續(xù)增長.12

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