亚洲成人久久久_日韩成人av在线播放_国产精品99久久久久久宅男_午夜在线_日韩性网站_日日夜夜天天

目 錄

生態文明再升級，綠色中國新時代1

電力：低碳化、市場化趨勢并行，看好清潔能源發展.2

清潔能源備受政策支持，占據增量供給主力2

優先發電制度漸明，清潔能源消納繼續改善4

水電成本優勢突出，增值稅優惠有望延續.5

煤電聯動有望跟進，火電盈利拐點已現.6

燃氣：氣量快速提升，核心城市資產稀缺.8

強力政策推動氣量快速提升.8

氣改放開兩頭、管住中間方向明確9

季節性緊缺現象突出，高價差凸顯接收站資源價值11

核心城市稀缺，綜合能源服務漸起13

環保：發展步入第三階段，增量爆發疊加存量整合.13

新矛盾助推行業新發展階段來臨13

多重共振強化投資及運營提質，工業環保景氣提升在即16

市場整合逐步啟動，行業將受益于集中度提升18

估值安全邊際已經出現24

投資策略：綠色中國，能源環保新時代.26

公用：電力緊抓清潔主線，燃氣關注核心城市26

環保：聚焦新需求痛點，優選傳統龍頭.26

重點公司推薦.27

深圳燃氣：核心區位優勢突出，LNG進口助推彈性27

桂冠電力：享區位及低價優勢，最為低估水電公司.28

長江電力：水電龍頭，藍籌典范29

啟迪桑德：固廢全產業鏈平臺已成，環衛加速布局提彈性30

東江環保：業績符合預期，外延擴張重啟.31

碧水源：核心盈利增長穩健，轉型升級平臺公司32